Гурбир Гревал возглавил отдел исполнения наказаний SEC в июле 2021 года. Новый директор SEC выступил со своей речью в октябре 2021 года.
Гревал отметил: «По мере того, как мы оцениваем соответствующие штрафные факторы, мы также будем внимательно оценивать, были ли предыдущие штрафные санкции достаточными для общего предотвращения рассматриваемого неправомерного поведения».

SEC.gov | PLI Broker/Dealer Regulation and Enforcement 2021

SEC будет оценивать многие факторы, решая, какой штраф наложить. Чтобы штрафы действительно сдерживали корпоративные проступки, необходимо налагать более серьезные штрафы, чем были раньше. Замечания Гревала о денежных штрафах особенно интересны, потому что они тесно связаны с предыдущими заявлениями комиссара Комиссии по ценным бумагам и биржам Кэролайн Креншоу. Креншоу в своем выступлении в марте 2021 года призвала к более агрессивному применению денежных штрафов. Так что теперь разговоры о более серьезных штрафах и более агрессивном право применении становятся реальностью.

SEC.gov | Moving Forward Together – Enforcement for Everyone

Гревал начал с того, что подчеркнул, что одной из основных целей денежных штрафов является предотвращение совершения правонарушений в будущем, являющихся целью правоприменительных мер, от повторного совершения правонарушений. Это не означает, что примерно эквивалентное проступок со стороны сопоставимых правонарушителей должно наказываться в той же сумме в сотый раз, когда оно происходит в первый раз. Скорее, для достижения намеченного сдерживающего эффекта может оказаться целесообразным наложить более серьезные штрафы за сопоставимое поведение. Если компании продолжают совершать одни и те же правонарушения снова и снова, несмотря на неоднократные правоприменительные меры, это означает, что сдерживающая сила этих денежных штрафов недостаточно сильна, поэтому штрафы должны быть больше.

Главное в сдерживании - соразмерность. Чем хуже поведение, тем сильнее мы хотим удержать участников рынка от участия в нем. Мы должны разработать санкции, которые фактически сдерживают и сокращают нарушения и не рассматриваются как приемлемые затраты на ведение бизнеса.

По мере того, как мы оцениваем соответствующие штрафные факторы, мы также будем внимательно оценивать, были ли предыдущие штрафные санкции достаточными для общего предотвращения рассматриваемого проступка. Даже если фирма или физическое лицо ранее не совершали правонарушений, если они нарушают закон или правило, за которые SEC ранее публично предъявляла обвинения другим участникам в их отрасли, может быть целесообразно увеличить штрафы или другие средства правовой защиты в ответ на отсутствие сдерживания.

Министерство юстиции уже пошло в том же направлении - программа корпоративного соответствия должна учитывать правоприменительные меры в отношении других компаний и вносить соответствующие улучшения для эффективных программ соблюдения. В руководстве прямо говорится: «Проверяет ли компания и адаптирует ли она свою программу соблюдения нормативных требований на основе уроков, извлеченных из ее собственных неправомерных действий и / или других компаний, сталкивающихся с аналогичными рисками?»

Программы соответствия - это средства, которые компании используют для предотвращения таких проступков. Таким образом, эффективная программа соблюдения нормативных требований снова станет более важной для корпорации в целом.

Проактивный подход к соблюдению требований требует, чтобы участники рынка не дожидались принятия принудительных мер, чтобы ввести в действие соответствующие политики и процедуры, чтобы сохранить эти коммуникации и предвидеть эти возникающие проблемы. Компаниям необходимо активно думать и решать многие вопросы соответствия, возникающие в результате более широкого использования личных устройств, новых каналов связи и других технологических достижений, таких как эфемерные приложения.

В заключении были сделаны выводы: «За счет активного соблюдения нормативных требований и конструктивного сотрудничества и, при необходимости, наложения значительных, но соответствующих штрафов, посредством усилий по обеспечению соблюдения, мы не только укрепим целостность рынка, но и укрепим доверие общества к нашим рынкам».

More on SEC Penalties Policy Shift - Radical Compliance